巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（ABIOVE）周四（17日）修正了2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)，同時(shí)上調(diào)出口預(yù)測(cè)。

大豆產(chǎn)量從原本的1.709億噸下調(diào)至1.696億噸，下降幅度為0.8%，但這一預(yù)測(cè)仍為歷史最高水平，高于2024年的1.544億噸。出口目標(biāo)調(diào)高2.3%，從上次預(yù)測(cè)的1.061億噸上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的1.085億噸，過了2024年的9880萬噸。

預(yù)測(cè)細(xì)節(jié)

此次大豆產(chǎn)量調(diào)整的原因主要在于大豆的出口供應(yīng)增加。由于年末大豆庫(kù)存預(yù)計(jì)將大幅下降，從910萬噸降至540萬噸（減少40.6%），預(yù)計(jì)今年將加速大豆的出口。ABIOVE還保持了對(duì)國(guó)內(nèi)大豆壓榨量的預(yù)測(cè)，為5750萬噸，比2024年增長(zhǎng)3%。同時(shí)，預(yù)計(jì)大豆副產(chǎn)品的產(chǎn)量也將保持穩(wěn)定：豆粕為4410萬噸，豆油為1140萬噸。

大豆制成品的出口預(yù)測(cè)沒有變化，ABIOVE依然預(yù)計(jì)豆粕的出口量為2360萬噸，豆油的出口量為140萬噸。豆油進(jìn)口預(yù)計(jì)為10萬噸，與之前預(yù)測(cè)一致。豆油的國(guó)內(nèi)消費(fèi)量調(diào)低到1010萬噸，低于此前預(yù)測(cè)的1050萬噸，主要是由于生物柴油強(qiáng)制摻混推遲上調(diào)到15%（B15）。巴西原定于3月將生物柴油混合比例從14%提高至15%。

國(guó)內(nèi)消費(fèi)與庫(kù)存

由于豆油國(guó)內(nèi)消費(fèi)減少，預(yù)計(jì)豆油的年終庫(kù)存將維持在516,000噸，創(chuàng)下自2022年以來的最高水平，當(dāng)年年末庫(kù)存為520,000噸。豆粕的國(guó)內(nèi)消費(fèi)量繼續(xù)預(yù)測(cè)為1950萬噸，年終庫(kù)存為357.9萬噸。

出口與外匯收入

2025年巴西大豆、豆粕和豆油的出口收入將達(dá)到515.7億美元，較2024年的539.4億美元下降4.4%，遠(yuǎn)低于2023年的673.2億美元。這主要是由于國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌所致。

今年頭兩個(gè)月巴西大豆壓榨量同比降低3%

報(bào)告顯示，2025年2月大豆壓榨量為354萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.2%，但是同比下降2.9%。2025年頭兩個(gè)月的大豆壓榨量為690萬噸，同比下降3%。

進(jìn)口與未來更新

2025年巴西大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為50萬噸，主要用于北部和東北部地區(qū)的供應(yīng)。

ABIOVE表示，下一次更新將于2025年5月中旬進(jìn)行，屆時(shí)將根據(jù)收獲數(shù)據(jù)和第一季度出口表現(xiàn)來調(diào)整預(yù)測(cè)。

結(jié)論

盡管巴西2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量略有下調(diào)，但大豆出口和壓榨量的預(yù)期仍然強(qiáng)勁，反映出大豆對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的需求依然強(qiáng)勁。

大豆制成品（豆粕和豆油）出口前景保持穩(wěn)定，盡管國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化會(huì)影響豆油庫(kù)存。國(guó)際大宗商品價(jià)格的下降可能影響巴西的外匯收入，但巴西仍然是全球最大的出口國(guó)之一。預(yù)計(jì)在5月的更新中，將進(jìn)一步詳細(xì)分析收成和出口的表現(xiàn)。

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